幸运飞艇全天免费计划网:華為首次境內發債利率僅為3.48% 媲美超AAA級央企

最新资讯 2019年10月23日 23:23

華為首次境內發債利率僅為3.48% 媲美超AAA級央企

華為首次境內發債利率僅為3.48% 媲美超AAA級央企

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資料來源:《華為投資控股有限公司2019 年度第一期中期票據信用評級報告》本期中票募集說明書顯示∵□,近三年及一期末□∟,華為資產負債率分別為68.41%、65.24%、64.99%和65.21%♀↑☆,相對穩定π⌒。

截至2019年6月末□▽△,華為應付債券總額為307.8億元┊▽?。資料來源:華為投資控股有限公司2019年度第一期中期票據募集說明書根據交易商協會出具的註冊通知書☆,華為2019年第一期中票註冊金額為200億元、第二期中票註冊金額為100億元∴♀π,註冊額度自本通知書落款之日起2年內有效◇□,在註冊有效期內可分期發行♂,承銷商分別為工行和建行□△。除此之外?,目前暫無其他直接債務融資計劃∟π▽。

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2016-2018年及2019年上半年▽▽,華為合併口徑實現營業收入5180.68億元、5984.80億元、7151.92億元和3965.38億元▽↑,同比分別增長31.58%、15.52%、19.50%和22.86%□﹡▽, 2016-2018年年均複合增長率達17.49%π♂?。

主營強勁 各項評級均為最好華為的債券主體和債項評級均為AAA??。根據評級機構聯合資信的評級模型打分結果﹡▽,華為無論是經營風險還是財務風險的評價結果均為最低△,各級因子的打分結果都是最好的〇。

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資料來源:交易商協會二、與市場利率比一級市場方面┊⊿⊿,中證君注意到□▽﹡,10月18日♀♀┊,AAA級央企國家電力投資集團有限公司發行了一支3年期中票☆▽,發行利率為3.55%;9月19日超AAA央企南方電網公司發行的同期限中票利率為3.4%♀♂。

華為稱〇⊙,公司一直堅持通過合理的融資布局∵♂﹡,持續優化資本架構□□∴,以確保公司財務穩健♂┊⊿。華為表示▽﹡∵,公司運營所需資金主要來自於企業自身經營積累、外部融資兩部分☆△,以企業自身經營積累為主(過去5年佔比約90%)◇﹡,外部融資作為補充(過去5年佔比約10%)♂∵□。

華為投資控股有限公司2019年度第一期中期票據發行金額:人民幣30億元期限:3年發行方式:通過集中簿記建檔、集中配售的方式在銀行間市場公開發行發行日:2019年10月22-23日繳款日、起息日:2019年10月24日上市日:2019年10月25日付息日:存續期內每年10月24日(遇節假日順延)兌付日:2022年10月24日主承銷商及簿記管理人:中國工商銀行登記和託管機構:上海清算所申購區間:3.30%-3.90%實際發行:30億元票面利率:3.48%全場認購倍數:3.083.48%的利率有多低△◇∵?一、與定價估值比根據交易商協會最新公布的數據⊙﹡,目前3年期AAA級中票定價估值為4.2%?,同期限重點AAA的定價估值為3.98%∴。

手握2500億元貨幣資金?◇,明明不差錢π⊙∴,為何還發債﹡??分析人士表示∴♀,企業「現金牛」與是否發債沒有必然關係∟▽,企業發債是綜合考慮損益的結果⊿。比如◇♀,蘋果公司擁有2000多億美元的現金和證券資產∴♂,卻在9月發債融資70億美元☆⊙π,這一方面利用了美國的低息融資環境⊿⊙,另一方面〇⊙,這使得蘋果不必動用境外盈利□,讓其可以留存在稅收優惠地區π?。

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另外♂↑,中央匯金投資有限責任公司23日同樣以簿記建檔方式公開發行了一支3年期中票┊?,申購區間為3.22%-3.62%ππ♀,最終票面利率確定為3.24%▽。匯金公司作為國有金融資產出資人代表↑,在我國金融業格局中具有特殊重要地位?⊿,其債券定價接近享有主權信用等級的政策性金融機構債券♂┊,被部分投資人視為「准利率債」♂﹡〇。

「必須在最好的情況下發債」30億元的中票對於手握重金的華為來說只是小CASE□♀。募集說明書顯示◇⌒,截至2019年6月末□↑,華為貨幣資金高達2497.31億元⌒∴,較2018年末增加 656.44億元∴,增幅為 35.66%∴。

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發行材料顯示♂⊙,華為此次發行的30億元中期票據將用於補充公司本部及下屬子公司營運資金□∴。華為還承諾♂△∵,後續發行募集資金不用於長期投資、房地產投資、金融理財及各類股權投資等◇π,在債務融資工具存續期間變更資金用途前及時披露有關信息〇⊿∴。

三是當前華為經營情況較好﹡。任正非談到☆♂⊿,華為資管部門曾對他表示↑,「我們必須在最好的情況下發債⊙?,增強這個社會對我們的了解和信任π,不能到困難再發債△⌒♂。」

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華為表示↑〇,中國境內債券市場快速發展◇,目前市場容量全球第二⊿⊿,債券融資已成為中國境內重要的融資渠道之一∟∟∵。公司通過境內發債打開境內債券市場?⌒,將進一步豐富融資渠道♂,優化整體融資布局↑〇□。

此外∴♂☆,近來人民幣匯率走低♂∴,境內發債更 「划算」﹡⊙。業內人士分析∟,本次30億元的中票只是一個開始♂π∵,「小試牛刀」后♂⊙,華為將更多地利用境內融資渠道⊙∴▽。畢竟▽∟,當前全球環境複雜多變〇⊿〇,需要降低對美元融資的依賴⌒。

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所謂重點AAAπ,就是超AAA級發行人〇。2010年交易商協會專題會議確定了一些公司為超AAA公司♂∴,包括中石化、中石油、中海油、中國電信、中國移動、中國聯通、南方電網、國家電網等⊿♀◇,均為大型央企中的「頭部公司」▽。

二是境內融資相對通暢﹡?。任正非稱⌒,過去華為主要是在西方銀行融資☆∵┊,現在西方銀行融資管道慢慢地不是很通暢了π∵◇,華為就改換在國內銀行融資﹡△。

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聯合資信表示﹡?△,近年來華為公司核心的運營商業務經營穩健△┊∵,消費者及企業業務快速拓展?∵﹡,具備很強的整體盈利能力、現金獲取能力和再投入能力;資產、權益規模持續增長◇□,現金類資產充裕┊〇〇,債務負擔較輕⊿♀〇。

華為這次選擇在境內發債☆⌒,因為好處多多┊⌒。一是發債便宜∴。對於首次在境內發債↑,任正非曾回應說☆◇,發債的成本很低♂。如果增加員工對企業的投資⊿♂♂,成本(分紅)就太高了?□⊙。

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華為作為一家民企┊♂,拿到了不輸AAA央企、接近超AAA央企的定價⊙,比匯金債也沒高出太多♂!近期市場上部分3年期AAA中票發行情況二級市場方面☆◇,中債估值數據顯示∴,10月22日♀♂,市場上3年期AAA+中票到期收益率為3.43%;上清所估值數據顯示?∴,10月22日♂﹡,市場上3年期超AAA中票到期收益率為3.50%∴☆。

天天财经独家♂⊿♂,速关注]article_adlist-->華為境內首單債券發行成績單出來了▽。中證君從多位機構人士處獲悉♂◇,華為投資控股有限公司(以下簡稱「華為」)22日-23日在銀行間債券市場發行的3年期中期票據發行利率為3.48%↑□⊿。30億元的債券吸引了近百億資金認購∴,全場認購倍數為3.08倍♂。

多位機構人士表示☆,此次華為發行的3年期中票票面利率為3.48%〇⌒,比3年期重點AAA定價估值低出50個基點π⊿。

這進一步表明π,華為中票定價更接近超AAA債券⊿☆。三、與華為海外發債比這並非華為首次發行債券∵。債券募集說明書顯示↑↑,自2014年來□,除2018年外⊙⊙,華為每年均會在香港通過債券的方式融資☆♂♂。資料來源:華為投資控股有限公司2019年度第一期中期票據募集說明書根據Cbonds網站信息↑,華為2014年-2017年發行的5隻債券票面利率依次為4.55%、4.125%、4.125、3.25%(5年期)、4%(10年期)◇。最近一次發行的3年期債券為2014年9月的點心債△△⊙,其票面利率為4.55%◇。

编辑:李若愚 徐效鸿推荐阅读]article_adlist-->]article_adlist-->]article_adlist-->]article_adlist-->]article_adlist-->]article_adlist-->]article_adlist-->

這一利率比一天前某AAA級央企發行的同期限中票還低﹡□,更接近超AAA央企債券票息↑。一家民企▽,拿到接近超AAA央企的定價〇□,這很華為♂♀!利率3.48% 媲美超AAA央企主承銷商此前公布▽┊π,華為2019年度第一期中期票據申購區間為3.30%-3.90%?。最終發行利率為3.48%☆♂↑,低於申購區間中位數水平π⌒▽。另據悉♀,本次30億元華為中票全場認購倍數為3.08倍▽,有效認購資金超過90億元ππ。

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